Фискалните напрежения принуждават китайските провинции да намалят очакванията си за бюджетни приходи за 2026 г. поради страничните ефекти от петгодишния спад на пазара на имоти, а анализаторите цитират промяната като предупредителен знак, че интензивният натиск върху дълга продължава да намалява перспективите за икономически растеж на нацията.
Големите провинции предвиждат ръст от 2 до 3 процента тази година в общите публични оперативни приходи, като цяло в съответствие с миналата година, но под по-широките цели за икономически растеж, каза Fitch Ratings в изследователска бележка от сряда. Той посочи „слаба инерция на приходите“ и маркира рискове за изплащане на дълга.
„Ние вярваме, че местните правителства ще дадат приоритет на контрола на дълга, вместо да преследват бързо разширяване на инвестициите в инфраструктура, за да подкрепят растежа“, пише Fitch, цитирайки данни от 23 китайски провинции, региони и общини.
Очакваше се ниските стойности на имотите да задържат местните инвестиции под контрол.
„Устойчиво възстановяване на покупките на земя е малко вероятно в близко бъдеще, запазвайки [local government] капиталовите приходи са слаби или стабилни в много провинции и ограничават растежа на разходите на държавните фондове“, каза агенцията за кредитен рейтинг. „Дисциплината на оперативните разходи също вероятно ще се запази, въпреки индикациите на Министерството на финансите, че фискалните разходи ще бъдат увеличени през 2026 г.
„Очакваме скромен ръст на разходите за [local government’s] общи публични бюджети.“
Спадът на имотите в Китай, отличителен белег на по-широка икономическа мекота, последва прекомерно увеличаване на предлагането и регулаторни репресии върху лимитите на дълга на разработчиците.
Нашия източник е Българо-Китайска Търговско-промишлена палaта
